Fx 옵션 변동성

옵션 변동성.
많은 초기 옵션 거래자들은 변동성이 그들이 고려중인 옵션 전략에 대해 가질 수있는 심각한 영향을 결코 이해하지 못합니다.
이러한 이해 부족에 대한 비난의 일부는이 주제에 대한 저술 된 저서에 실리기도합니다. 대부분이 시장이 변동성과 관련하여 실제로 어떻게 작동하는지에 대한 진정한 통찰력 대신에 보일러 플레이트라는 옵션 전략을 제공합니다. 그러나 변동성을 무시하는 경우에는 부정적인 영향에 대해 책임을 져야합니다.
이 튜토리얼에서는 변동성 변동에 관한 "시나리오"를 거래에 통합하는 방법을 설명합니다. 분명히 기본 가격의 변동은 델타 (기본 주식 또는 선물 계약의 변동에 대한 옵션 가격의 민감도)를 통해 작용할 수 있으며 수익에 영향을 미치지 만 변동성이 변경 될 수 있습니다. 우리는 베다 (Vega)라는 옵션 민감성 그리스를 탐험 할 것입니다. Vega는 상인들에게 잠재적 인 기회의 완전히 새로운 세계를 제공 할 수 있습니다.
빠른 이익을 제공 할 것이라고 믿는 전략에 열심 인 많은 상인은 너무 많은 생각이나 연구가 필요하지 않은 쉬운 거래 방법을 모색합니다. 그러나 실제로 사고가 많고 거래가 적어지면 불필요한 고통을 많이 줄일 수 있습니다. 즉, 통증은 경험을 생산적으로 처리하는 방법을 안다면 좋은 동기 부여가 될 수 있습니다. 실수와 손실로부터 배우면 거래 게임에서 승리하는 법을 가르쳐 줄 수 있습니다.
이 튜토리얼은 평균 옵션 트레이더를위한 옵션 변동성을 이해하는 실질적인 가이드입니다. 이 시리즈는 위험을 회피하고 옵션의 변동성과 관련된 잠재적 보상에 대한 확실한 이해를 돕기 위해 모든 필수 요소를 제공합니다.

Fx 옵션 변동성
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FX 바닐라 옵션이 변동성에서 인용되는 이유는 무엇입니까?
나는 왜 바닐라 옵션이 변동성의 측면에서 인용되고 (그리고 거래되는) 궁금하다. 모든 금융 기관이 자체적 인 옵션 가격 결정 모델을 가지고 있음을 고려할 때, 입력 변수로서의 변동성은 동일한 옵션에 대해 다른 가격을 야기합니다. 계약이 표준화되고 모델이 명시 적으로 지정되었는지는 분명합니다. 그러나 FX 제품은 같은 방식으로 인용되고 외환 시장은 OTC가되기 때문에 그렇지 않습니다.
누군가가 이것에 대해 밝힐 수 있을까요?
당신은 친절하게 질문에 답했습니다. 정확하게 다른 시장 참여자가 가격 모델에 다른 입력을 사용하기 때문에 5 개의 다른 입력 (BS 옵션 가격)의 출력보다 단일 입력 (암시 적 가격)을 인용하는 것이 훨씬 쉽습니다. 중요한 것은 거래에 대한 견적과 동의와 최종 합의 가격을 명확히 구분한다는 것입니다. 프로세스는 일반적으로 다음과 같이 진행됩니다.
당신은 interdealer 중개인 (당신이 시장 제작자 인 경우) 또는 판매 측 책상 (당신이 소품 측과 같은 가격 수취인 인 경우)에 대해 견적을 요구합니다. 일반적으로 암시 된 견적이 제공됩니다.
당신은 그 다음 그것들을 비교하고 당신이 다루고 자하는 사람에게 정착합니다.
그때 만 상대방과의 거래에 동의하면 두 사람 모두 "작은 글씨"를 보게됩니다. 즉, 옵션의 정확한 가격을 결정합니다. 상대방이 귀하에게 확인서를 보내지 않고 드물게 명시된 가격이 귀하의 시스템에서 보는 것과 다르다는 것을 알아 냈으므로 전화를 걸어 불일치의 원인을 파악하십시오. 때로는 다른 배당 곡선 (단일 스톡 옵션의 경우), 때로는 은행 휴무일이나 합의 협약의 오해 등으로 인해 다른 결제 일이 될 수도 있지만 암시 된 견적이 동의되며 거의 들었습니다. vol 견적은 나중에 조정됩니다. 때로는 묵시적 인용문 소리가 들리고 너무 "육즙"으로 보일 때 그것은 상대방에 의한 정직한 실수 였고 미래에 같은 당을 다루려고한다면 예의에 따라 "내 보내지"않을 것입니다. 그러나 국경선의 경우, 때로는 계약에 대한 악수 나 서명과 동등한 묵시적 동의서가있을 때 일반적으로 "완료된"시점이라는 것을 지적하면서, 무역을 주장했다.
여기 몇 가지 추가 생각 :
대부분의 OTC 옵션은 대부분을 제외하고 묵시적 변동성 조건으로 인용됩니다. 나는 단일 주식 옵션, 주식 지수 옵션, 대문자, 바닥, 스왑 션에 대해 자신있게 말할 수 있습니다. 나는 노련한 퀴논이 왜이 사실에 동의하지 않는지에 대해 아직도 깜짝 놀랐다. 다시 말하지만, 최종 가격은 통화 조건입니다 ( "implied vol"라고하는 새 동전을 만들지 않는 한). 그러나 나는 옵션을 거래 할 때 중요한 것은 그러한 옵션이 내포 된 변동성이라는 실제 사실과는 사소한 혼란을 느낍니다. 인용된다.
현지 시장 습관과 용어를 이해했는지 확인하십시오. 종종 단일 주식 옵션과 심지어 인덱스 옵션은 델타와 거래되는 것으로 이해됩니다. 즉, 델타를 교환하는 거래의 일부로 처음에는 델타 헤지 옵션을 보유하게됩니다. 그렇기 때문에 묵시적 견적 동의서를 제외하고 종종 견적에 동의 할 때 델타 수준도 합의됩니다. 이런 방식으로 거래 상대방이 델타 헤지드가되는 지점을 정확하게 파악할 수 있습니다.
당신은 묵시적인 변동성, 더 구체적으로 Black-Scholes의 변동성을 암시합니다.
Black-Scholes 프레임 워크는 매우 단순화 된 일반적인 지식이지만 일반적으로 알려진 가정에 의존하지 않습니다. 따라서 옵션 가격은 BS-IV의 관점에서 인용 할 수 있는데 때로는 더 편리합니다. 그래서 귀하의 질문에 대답하기 위해 모델은 실제로 BS로 지정됩니다. 다른 제품의 경우 이는 복잡하기 때문에 거의 사용되지 않습니다.
또한, 많은 보간 절차가 수치 편향으로 인해 BS-IV 표면에서 수행됩니다.

Fx 옵션 변동성
본질적으로 묵시적인 변동성 (IV 또는 vol)은 주어진 기간 동안의 가격의 예상되는 변화이며 유용하지 않더라도 약간 특이한 지표입니다. IV는 다른 모든 것들이 동일 할 때 (가격, 기간 등) 옵션 가격 결정 모델의 요소이므로 IV가 높을수록 옵션 가격이 높아집니다.
FX 리스크 역전 (RRs)은 현재 현물 가격보다 높거나 낮은 Put 계약과 Call 계약 간의 암묵적 변동성의 차이로 간단히 표시됩니다. IV 전화를 걸기 만하면됩니다.
단점에도.
고맙습니다. 지금 휘발성 미소가 무엇인지 압니다.

통화 변동성 차트.
가장 중요한 가격 변동이있는 통화 쌍을보십시오.
이 그래프를 사용하는 방법.
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